証券監督管理委員会はこのほど、深天馬氏に対し、「天馬マイクロエレクトロニクス株式会社非公開発行の審査委員会会議の準備をお願いする書簡」（以下「告知書簡」と略称する）に提出された問題について真剣に検討し、審査を行い、2019年末の貨幣資金残高の保管状況、持株株主や関連先との資金共同管理や銀行口座の集約などの状況が存在するかどうか、および「経営活動によるキャッシュフロー純額」と純利益の差異が大きい原因などの問題について回答するよう求めた。

深天馬氏によると、2019年末現在の会社の貨幣資金残高は3219240364.67元、うち：在庫現金は26864.45元、銀行預金は3219213500.22元。会社の銀行預金はすべて会社自身が開設した銀行口座の中にあり、会社は銀行と資金の共同管理または銀行口座の集約に関する協議を締結しておらず、口座資金は会社の経営状況に基づいて自主的に使用され、会社は持株株主および関連先と資金の共同管理と銀行口座の集約を行うなどの状況は存在しない。

「経営活動によるキャッシュフロー純額」と純利益の差異が大きい原因について、深天馬氏によると、同社の2019年度純利益は8億2900万元、キャッシュフロー計算書における経営活動によるキャッシュフロー純額は47億6100万元、キャッシュフロー純額と純利益の差異額は3931億295824・23元で、主な影響要素には実際に現金を支払っていない費用のうち資産減価償却、償却額34,150,434,478・97元、棚卸資産評価損額29,805,770.70元、経営活動に属さない損益のうち財務費用金額は732579323.66元、長期資産減損金額は1459692.23元、経営性未収未払金項目の増減変動における経営性未払金項目の増加金額は-430409923.88元、棚卸資産の減少金額-2049279964.18元である。

また、深天馬は2018年にアモイ天馬の100%株式と天馬有機発光の60%株式を買収した。ペガサス有機発光は2018年と2019年のいずれも期待されていない。証券会は、ディープペガサスに対し、ペガサス有機発光ののれんが2018年に減損を計上しなかったこと、2019年に減損を計上した原因と合理性、利益を調節する状況があるかどうかなどについて説明するよう求めている。

深天馬氏によると、2018年に天馬有機発光が期待されていなかったのは、主に営業収入と粗利益率が予想を下回ったためで、管理費用（主に研究開発への投入）が予想を上回ったためだという。具体的には、ペガサス有機発光は2018年も大手顧客の導入の重要な時期にあり、審査期間と認証期間が予想より長く、販売の伸びが遅れ、2018年の営業収入の実現に影響を与えた、粗利益率が予想を下回った理由は、営業収入が低く規模効果が実現していないため、固定的な経営コストが高く、粗利益率が予想を下回ったため、同時に、ペガサス有機発光は2018年に生産ラインのグレードアップ改造を決定し、生産能力の実現にある程度影響を与え、実際の生産能力が予想を下回った。管理費用の面では、天馬有機発光第5.5世代AMOLED生産ラインは会社初のAMOLED量産ラインであり、AMOLED新製品と新技術試験及び研究開発の主要な機能を担っており、AMOLED製品の技術を攻略し、製品技術の先進性を維持し、AMOLED市場の占領を加速するために、天馬有機発光自身の研究開発への投入は同年に大幅に増加し、予想を上回った。

2019年にペガサス有機発光が期待されていなかったのは、主に営業収入と粗利益率が予想を下回ったためだ。一方、ペガサス有機発光の第5.5世代AMOLED生産ライン下流の大顧客の出荷量は予想に達しず、一部の生産能力の放出に影響を与え、2019年の営業収入は引き続き予想を下回った、一方、同社全体のAMOLED技術力を向上させるため、天馬有機発光は同社のAMOLED分野の研究開発センターとして、AMOLED新製品と新技術の試験と研究開発機能を担当し、試験と研究開発は一部の生産能力を占有し、生産能力の放出にも影響を与え、2019年の営業収入は引き続き予想を下回った。

深天馬氏によると、天馬有機発光ののれんが2018年に減損に計上されなかったのは、主に2018年ののれん減損テストの時点で、会社が業界環境、市場変化傾向及び自身の発展計画を結合して2018年に予想される利益に影響を与えると予想される要素が一定の偶発性と一時性を持ち、天馬有機発光ののれんが減損されていないこと、ペガサス有機発光ののれんが2019年に減損を計上するのは、2年連続の営業収入、粗利率が予想を下回ったためで、減損の兆候が現れている、一方、天馬有機発光が直面する下流市場環境は大きく変化し、その第5.5世代AMOLED生産ラインの生産能力は小さく、剛性AMOLED製品市場空間は有限であり、会社は天馬有機発光第5.5世代AMOLED生産ラインの位置決め部分を試験と研究開発機能に調整することを決定し、その将来の利益予測仮定はそれに応じて調整する。2019年の天馬有機発光ののれん減損額は4976.71万元で、2019年度の上場企業の利益総額の4.86%を占め、上場企業の利益への影響は小さい。そのため、天馬有機発光ののれんは2018年に減損を計上せず、2019年に減損を計上することに合理性があり、利益を調節する状況は存在しない。